安联配资 中海物业2025年中期业绩解读：战略定力驱动高质量发展
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]article_adlist-->2025年上半年，在宏观经济承压、地产行业深度调整的背景下，中海物业集团交出了一份兼具韧性与远见的成绩单。报告期内，公司实现营业收入70.89亿元，同比增长3.7%；归母净利润达7.69亿元，同比增长4.3%，盈利能力持续提升。在“中海式物业管理现代化”战略框架下，公司通过优化业务结构、深化城市服务运营、强化科技赋能等举措，展现出头部物企的战略定力与发展韧性。
图：中海物业核心经营指标表变化情况
数据来源：中指数据CREIS物业版(点击试用)
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财务质量：盈利结构优化，现金储备筑牢发展根基
中海物业的财务表现凸显出高质量增长特质。在行业整体增速放缓的背景下，公司通过主动退盘26.8百万平方米低效项目，同时新增第三方占比达84.0%的优质管理面积，推动在管面积净增500万平方米至4.36亿平方米。这种“提质重于拓量”的策略，使毛利率提升0.2个百分点至17.0%。
图：中海物业规模变化情况
数据来源：中指数据CREIS物业版(点击试用)
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现金管理能力成为突出优势。截至6月末，银行结余及现金达56.66亿元，为战略转型提供充足弹药。公司维持审慎财务政策，短期无抵押借贷仅5000万元，加权平均利率低至2.7%，负债结构健康。基于稳健的现金流支撑，董事会宣布派发中期股息每股9港仙及特别股息1港仙，持续回报股东信心。
战略落地：城市运营商定位深化，四大角色构建生态闭环
中海物业将“成为城市空间综合服务运营商”写入战略核心，并通过四大角色定位推动转型：
城市运营服务探索者角色取得实质性突破。埃及新行政首都中央商务区项目签约，标志着海外城市服务能力输出；国内中标天津东丽区环卫一体化、东莞轨道交通等项目，城镇服务版图持续扩大。全产业链推动者角色聚焦房产服务、智慧运维等四大业务板块，覆盖电梯更新、新能源充电等多项细分领域，形成从设备管理到能源托管的完整解决方案。
战略成效显现在业务结构变化中，非住宅项目占新增面积59.0%，城市运营类项目贡献新增合约额49.11亿元。尤其在港澳地区，公司实现香港渔护署鲜活食品批发市场100%全覆盖，并服务19家公立医院，城市服务能力获权威验证。
行业位势：港澳龙头地位巩固，多元业态构建护城河
市场领导地位持续强化。公司在香港物业管理市场份额保持第一，在管港澳项目涵盖故宫文化博物馆、警務處总部等地标，品牌壁垒日益坚固。全国布局覆盖163城、2301个项目，服务业态延伸至物流园区、交通枢纽等多类场景，多元性远超同业。
第三方拓展能力验证市场化竞争力。上半年新增管理面积中84.0%来自独立第三方，新签中南大学、深圳市龙华区人民医院等重点项目。这种不依赖关联方的增长模式，使公司在央企物管阵营中独具优势。
科技探索：数字化驱动效能革命，智慧物业构建新标准
公司将数字化转型列为战略支柱，重点推进两方面的深度变革：
一方面，在运营提效维度，通过重构组织架构、落地数字化应用场景，销售及行政费用同比降低18.6%。全国48城验收的66个标杆项目均要求“高技术应用”属性，建立近百条服务关键指标，形成可复制的智慧管理模板。另一方面，推动技术创新与业务深度融合。在智慧社区场景中，“六个一”服务体系整合便民终端、智能家居等设备；在能源管理领域，海博汽车充电桩、地库节能灯改造等项目将技术优势转化为减排效益。尽管未披露具体研发投入，但财报明确定位“智慧物业建设”为未来三大攻坚方向，凸显科技驱动的战略优先级。
业务创新：增值服务结构性升级，生态协同开辟新赛道
面对消费市场疲软，公司主动重构业务模型：
一方面，通过增值服务实现高质量转型。住户增值服务虽受大环境影响收入下降11.6%，但通过提升社区资产经营等高毛利业务占比，住户增值服务毛利率逆势提升5个百分点至35.2%。创新孵化康养旅居、亲子研学等生活服务品类，响应银发经济与家庭消费升级需求。
另一方面，通过战新产业布局打开增长空间。围绕“一干多枝、多业协同”逻辑，公司突破传统物业边界：在房产服务领域发展二手房租售、权证代办等衍生业务；在能源赛道探索合同能源托管模式，仅上半年就完成15.2百万平方米城市运营类项目拓展。停车位买卖业务战略性收缩62.9%，反映资源向核心赛道聚焦的决心。
服务品质：“三好”体系重塑行业价值，ESG实践引领可持续发展
中海物业以“好时节、好物业、好社区”品牌主张重构服务标准：标准化体系覆盖全生命周期。近百项服务指标涵盖从房屋交付到社区养老的全流程，标杆项目要求实现“三高三可”（高质量运营、高客户认同、高技术应用；经验可复制、设备可更新、环保可再生）。同时，ESG深度融入经营链条。通过节能改造、综合能源管理等举措，公司蝉联ESG可持续发展领先企业称号。37902名员工通过“全心奋进每一天”的企业精神践行责任担当，上半年参与老旧小区改造、乡村振兴等项目，服务品质与社会价值实现双赢。
结语
2025年是中海物业上市十周年的里程碑时刻，也是“十四五”战略收官之年。在复杂多变的市场环境中，公司以财务健康为基，以战略定力为舵，通过城市服务赛道突破、科技赋能提效、服务品质升级三大引擎，展现了头部物企的进化能力。随着“好房子+好服务”政策框架落地，中海物业在存量运营时代的技术积淀与服务生态，将持续释放长期增长动能。
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